Chip semikonduktor pada papan sirkuit komputer/Reuters-Yonhap
Leif Eskesen, kepala ekonom di CLSA
Kecerdasan buatan (AI) merupakan keuntungan bagi dua raksasa chip Korea, Samsung Electronics dan SK hynix. Namun ledakan ekonomi yang telah meningkatkan keuntungan, ekspor dan investasi juga menghidupkan kembali kekhawatiran lama: Korea masih sangat rentan terhadap industri yang nasibnya dapat berubah dengan sangat cepat.
Leif Eskesen, kepala ekonom di CLSA, memperingatkan bahwa ketergantungan Korea pada semikonduktor bisa menjadi pedang bermata dua, dan mendesak negara tersebut untuk mempertahankan keunggulan kompetitifnya dalam chip memori melalui investasi dan inovasi yang berkelanjutan, sambil mengembangkan mesin pertumbuhan baru di luar sektor semikonduktor.
“Ini merupakan pendorong penting pertumbuhan di masa lalu. Ini merupakan pendorong penting bagi ekspor dan investasi Korea, dan itulah salah satu alasan mengapa kami memperkirakan pertumbuhan tahun ini bisa mencapai sekitar 3 persen,” kata Eskesen kepada The Korea Times dalam sebuah wawancara baru-baru ini. “Namun, jika siklus seperti ini berbalik, hal ini akan berdampak pada ekspor dan investasi.”
Eskesen mengunjungi Korea untuk berpartisipasi dalam Forum CITIC CLSA Asia Timur Laut yang pertama di Seoul pada hari Selasa dan Rabu. Forum ini mempertemukan lebih dari 150 investor institusi dan lebih dari 80 perusahaan besar dari Korea, Tiongkok, Jepang dan Taiwan.
Pandangannya bukanlah bahwa Korea harus keluar dari semikonduktor. Sebaliknya, katanya, negara tersebut harus memanfaatkan ledakan yang ada saat ini dengan bijak: berinvestasi lebih banyak, meningkatkan inovasi dan mempertahankan kepemimpinannya dalam chip memori, sambil membangun serangkaian mesin pertumbuhan yang lebih luas.
Tugas ini menjadi semakin mendesak ketika pembuat chip memori Tiongkok meningkatkan rantai nilai mereka. Dorongan Beijing untuk melakukan swasembada semikonduktor, yang dipercepat oleh kontrol ekspor Barat, tidak lagi sekadar mengurangi ketergantungan pada teknologi asing. Hal ini juga mengenai peningkatan ekspor, yang berpotensi menurunkan harga. Hal ini dapat menyebabkan persaingan yang lebih ketat bagi para pembuat chip Korea di wilayah dimana mereka telah lama memegang posisi dominan.
Namun kebangkitan Tiongkok yang mengancam pembuat chip Korea juga dapat meningkatkan nilai strategis Korea. Semakin Amerika memandang kemajuan teknologi Beijing sebagai ancaman strategis, semakin besar pula kebutuhan mereka terhadap mitra terpercaya yang mendukung rantai pasokan teknologi global. Hal ini memberi Korea pengaruh – asalkan hal ini tetap diperlukan.
“Yang pertama adalah tetap diperlukan di bidang-bidang di mana mereka sudah menjadi pemimpin dunia,” kata Eskesen. “Kuncinya adalah terus memperkuat inovasi dan terus mendorong batas-batas efisiensi di bidang ini.”
Seorang pria berjalan melewati toko Samsung di Seoul pada 28 Mei. AFP-Yonhap
Namun, semikonduktor saja tidak bisa menjadi strategi pertumbuhan Korea. Eskesen mengatakan negara ini juga memerlukan ruang kebijakan yang cukup untuk meredam penurunan ekonomi di masa depan. Situasi fiskal Korea masih relatif kuat, katanya, sehingga memberikan ruang bagi para pembuat kebijakan untuk merespons jika siklusnya berbalik. Menurut Dana Moneter Internasional, rasio utang publik/PDB diperkirakan mencapai 54,4% pada tahun 2026.
Tugas tersulitnya adalah menemukan pendorong pertumbuhan struktural. Eskesen mengatakan Korea memerlukan reformasi yang dapat meningkatkan produktivitas dan membuat pertumbuhan lebih berketahanan, termasuk peningkatan partisipasi perempuan dalam angkatan kerja seiring bertambahnya usia penduduk, serta cara untuk meningkatkan produktivitas di sektor jasa.
Perekonomian global semakin terpecah
Kebutuhan akan ketahanan semakin meningkat ketika Korea memasuki perekonomian global yang lebih terfragmentasi, kata Eskesen, di mana AI, proteksionisme perdagangan, dan ketegangan geopolitik muncul ketika tiga kekuatan besar mengubah prospeknya.
AI, tambahnya, tidak akan memberikan manfaat yang sama bagi semua perekonomian. Korea, Taiwan, Tiongkok, dan Singapura merupakan negara-negara yang kemungkinan akan memperoleh manfaat lebih besar, baik dari siklus ekspor yang kuat terkait dengan investasi AI maupun kemauan mereka yang relatif kuat untuk mengadopsi teknologi tersebut di dalam negeri.
Namun peluang AI di negara-negara ini muncul dalam lingkungan bisnis yang kurang menguntungkan dibandingkan masa lalu. Dibandingkan dengan 15 tahun yang lalu, perekonomian global kini lebih proteksionis, dan bahkan negara maju pun beralih ke kebijakan industri demi keamanan nasional, persaingan strategis, dan ketahanan rantai pasokan.
“Ini merupakan tantangan bagi model pertumbuhan yang lebih berorientasi ekspor,” tambah Eskesen.
Pertumbuhan yang didorong oleh AI juga akan menimbulkan tantangan kebijakan dalam negeri, karena para pembuat kebijakan harus memastikan bahwa manfaat dari ledakan ini tidak hanya dirasakan oleh segelintir eksportir besar dan rumah tangga berpendapatan tinggi. Eskesen mengatakan kisah AI “sulit” dari sudut pandang kesenjangan karena dapat memperburuk apa yang disebut sifat perekonomian “berbentuk K”.
Tugasnya, tambahnya, adalah membantu manfaat ini menyebar lebih luas dengan memberikan kesempatan kepada pekerja dan usaha kecil untuk ikut serta dalam peningkatan produktivitas yang dihasilkan oleh AI. Hal ini memerlukan kebijakan pasar tenaga kerja dan pendidikan yang bertujuan untuk mengembangkan keterampilan yang relevan, serta akses yang lebih baik terhadap modal dan dukungan bagi usaha kecil dan menengah yang mengadopsi teknologi baru.
